Markkinakatsaus

Lisensointi, bonusehdot ja maksuinfrastruktuuri Suomen markkinalla ennen vuoden 2027 rahapelilakia

Suomen lisensoitu rahapelimarkkina avautuu 1. heinäkuuta 2027. Kävimme läpi jokaisen Suomen markkinan tietokantamme 400 kasinobrändistä niitä sääntöjä vasten, jotka niiden on täytettävä, ja mittasimme sitten kahdeksantoista kuukauden havaitulla suomalaisella pelaajakäyttäytymisellä, mitä nuo säännöt markkinalle todella maksaisivat. Useimmat brändit eivät pysty täyttämään sääntöjä — mutta raha on jo siirtynyt niille, jotka pystyvät.

By Antti Virtanen , Lead Analyst Julkaistu 30. heinäkuuta 2026 18 min lukuaika

In short

Vain 28 prosentilla suomalaisia pelaajia tavoittelevista brändeistä on Eta-lisenssi, ja 96 % bonuksista rikkoisi tulevan 5x kierrätyskaton. Silti 81 % pelaajien tallettamasta rahasta menee jo tuolle vähemmistölle.

Mitä tämä tutkimus kattaa

Rakenteellinen kartoitus 400 kasinobrändistä, joita markkinoidaan aktiivisesti suomalaisille pelaajille, kattaen 889 yksittäistä talletusbonustarjousta, 515 brändi–lisenssi-suhdetta, 4 911 brändi–maksutapa-suhdetta ja 23 156 brändi–pelistudio-suhdetta.

Kysyntätutkimus, joka kattaa saman markkinan toiselta puolelta: 877 brändiä, joilla oli mitattavaa suomalaista aktiviteettia tammikuun 2025 ja kesäkuun 2026 välillä.

Kaikki luvut on laskettu omasta datastamme, ei operaattorien markkinointiväitteistä. Kysyntätutkimus raportoidaan vain osuuksina ja suhdelukuina; rahasummia tai yksittäisen brändin lukuja ei julkaista. Menetelmät ja rajoitukset on kuvattu kokonaisuudessaan lopussa.

Lisensointi

28 %

suomalaisia pelaajia palvelevista brändeistä on Eta-lisensoituja

112 brändiä 400 brändistä. Pelkkä Curaçao kattaa 165.

Bonusehdot

96 %

bonustarjouksista ylittää tulevan 5x kierrätyskaton

721 tarjousta 748 kertoimen ilmoittavasta tarjouksesta. Markkinan keskiarvo on 37,2x.

Pelaajakysyntä

81 %

suomalaisten talletusten arvosta menee jo Eta-lisensoiduille brändeille

Vastaavasti 61 % ensitalletuksista ja 53 % klikkauksista. Mitattu 18 kuukauden jaksolta.

Kehityksen suunta

14,3 %

vuonna 2026 lanseeratuista brändeistä on Eta-lisensoituja

Laskua vuoden 2019 kohortin 58,3 prosentista, samalla kun vuosittaiset lanseeraukset nousivat 12:sta 94:ään.

Mikä 1. heinäkuuta 2027 oikeasti muuttuu

Suomi on purkamassa yhden Euroopan viimeisistä rahapelimonopoleista, mutta vain osittain. Uuden rahapelilain (10/2026) myötä vedonlyönti, nettikasinopelit, nettikolikkopelit ja nettibingo avautuvat lisensoidulle kilpailulle, kun taas Veikkaus Oy säilyttää yksinoikeutensa lottopeleihin, raaputusarpoihin ja kaikkiin fyysisiin peliautomaatteihin ja kasinopeleihin [1]. Poliisihallitus alkoi ottaa vastaan lisenssihakemuksia 1. maaliskuuta 2026; lisensoitu toiminta voi alkaa 1. heinäkuuta 2027, jolloin valvojana aloittaa Suomen valvontavirasto [3].

Operaattorille markkinalle tulon hinta on tiedettävissä: palautuskelvoton 29 000 euron hakemusmaksu, pelituottoon skaalautuva 4 000–434 000 euron vuotuinen valvontamaksu ja enintään viiden vuoden lisenssikausi [1]. Hakijoiden on täytettävä luotettavuus- ja sopivuuskriteerit, jotka ulottuvat hallituksen jäseniin, johtoon ja jokaiseen, joka omistaa vähintään 25 % osakkeista tai äänivallasta. Eta-alueen ulkopuolisten hakijoiden on nimettävä samat vaatimukset täyttävä Eta-edustaja.

Kaupallinen hinta on se, missä malli hajoaa. Tervetulobonukset — markkinan ylivoimaisesti yleisin asiakashankinnan väline tänään — kielletään kokonaan. Bonusrahaa saa tarjota vain asiakkaille, joilla on vakiintunut asiakassuhde, sitä on tarjottava yhtäläisin ehdoin kaikille tällaisille asiakkaille, sen on pysyttävä määrältään maltillisena, ja siihen saa liittyä kierrätysvaatimus, joka on enintään viisi kertaa bonuksen määrä [2]. Myös pelivolyymia tai talletuskokoa palkitsevat kanta-asiakas- ja VIP-ohjelmat poistuvat. Samoin affiliate-markkinointi, vaikuttajamarkkinointi ja suora puhelinmarkkinointi [1].

Tuo viimeinen kielto koskee myös tämän kaltaisia sivustoja. Meillä ei ole kaupallista tulevaisuutta Suomen markkinalla sen nykyisessä muodossa — ja juuri siksi pidämme datan julkaisemista sen arvoisena nyt, kun se on vielä hallussamme.

”Jokainen alan julkaisu on kertonut, mitä säännöt sanovat. Melkein kukaan ei ole mitannut, mitä säännöt tekevät olemassa olevalle markkinalle. Ne ovat hyvin eri kysymyksiä, ja vain toiseen voi vastata tietokannalla.”

Löydös 1: Suurimmalla osalla markkinasta ei ole eurooppalaista sääntelypohjaa

Aineiston 400 brändistä 112 (28 %) omistaa vähintään yhden lisenssin Eta-alueella toimivalta valvojalta. Loput 288 pitävät hallussaan vain offshore-lupia tai eivät mitään, minkä pystyimme tunnistamaan. Suomeen suuntautuvan markkinan yleisin yksittäinen lisenssi on Curaçao eGaming, joka on 165 brändillä. Anjouan — lisensointijärjestelmä, jota tuskin oli olemassa kolme vuotta sitten — kattaa 105 lisää.

• Eta-alueen valvoja
• Offshore tai ei mitään
• Muut valvojat yhteensä

Kunkin lainkäyttöalueen lisenssin omistavien brändien määrä Asteikko ulottuu arvoon 200.

Näytä taulukko Piilota taulukko

Lainkäyttöalue	Brändejä
Curaçao eGaming	165
Anjouan Gaming License	105
Malta Gaming Authority	62
Estonian Tax and Customs Board	46
Costa Rica	41
Kahnawake Gaming Commission	32
Tobique License	21
Ei kirjattua lisenssiä	12
Saksa (GGL)	5
UK Gambling Commission	5
Muut valvojat (9 yhteensä)	18

Lähde: Kasinohain kasinoaineisto..

Offshore-lisenssi ei itsessään ole este suomalaiselle lisenssille — laki ei edellytä hakijalta Eta-lupaa, ainoastaan omien sopivuuskriteeriensä täyttämistä ja Eta-alueen ulkopuolella toimivalta edustajan nimeämistä. Mutta se on vahva sijaismuuttuja sille yritystoiminnan substanssille, jota prosessi vaatii. Curaçaon tai Anjouanin luvalla toimivalla brändillä ei tyypillisesti ole Eta-alueen toimipaikkaa, tilintarkastettuja eurooppalaisia tilinpäätöksiä eikä aiempaa kokemusta valvojasta, joka voi sakottaa sitä jopa 4 % liikevaihdosta. 29 000 euron hakemusmaksun maksaminen on triviaalia; jokaiseen 25 prosentin osakkaaseen ulottuvan luotettavuusarvioinnin läpäiseminen ei ole.

Datassa on yksi hyödyllinen paljastava merkki. Aineistomme merkitsee, ovatko brändin voitot suomalaisille pelaajille verovapaita — asema, joka edellyttää operaattorin olevan lisensoitu Eta-alueella. Tasan 103 brändillä on tuo merkintä, ja jokainen niistä kuuluu Eta-lisensoituun ryhmään. Yksikään offshore-lisensoitu brändi ei tarjoa suomalaisille pelaajille verovapaita voittoja. Sääntelyjako ei ole abstraktio; se määrää jo nyt, mitä suomalainen pelaaja todella saa käteensä.

Löydös 2: Uusimmat brändit ovat vähiten lisensointikelpoisia

Tämä on löydös, joka yllätti meidät eniten, ja se, jonka toivoisimme muiden tutkijoiden testaavan omalla datallaan.

Brändien perustaminen Suomeen suuntautuvalla markkinalla on kiihtynyt jyrkästi: 12 uutta brändiä vuonna 2019, 52 vuonna 2023, 78 vuonna 2024, 94 vuonna 2025 ja 35 pelkästään vuoden 2026 alkupuoliskolla. Samalla jaksolla Eta-lisenssin omaavien osuus kustakin kohortista on pudonnut 58,3 prosentista 14,3 prosenttiin.

• Omistaa Eta-lisenssin

Kunakin vuonna lanseerattujen brändien osuus, jolla on vähintään yksi Eta-lisenssi

Näytä taulukko Piilota taulukko

Lanseerausvuosi	Uusia brändejä	Eta-lisenssillä	Osuus
2016	4	1	25 %
2017	6	1	16,7 %
2018	11	3	27,3 %
2019	12	7	58,3 %
2020	25	12	48 %
2021	31	9	29 %
2022	33	13	39,4 %
2023	52	22	42,3 %
2024	78	15	19,2 %
2025	94	14	14,9 %
2026	35	5	14,3 %

Lähde: Kasinohain kasinoaineisto..

Lue kaksi sarjaa yhdessä, ja kuvio on yksiselitteinen. Vuoden 2019 kohortti oli pieni ja enemmistöltään Eta-lisensoitu. Vuoden 2025 kohortti on lähes kahdeksan kertaa suurempi ja 85-prosenttisesti offshorea. Absoluuttisesti vuosi 2019 tuotti seitsemän Eta-lisensoitua brändiä; vuosi 2025 tuotti 94 lanseerauksesta huolimatta neljätoista. Markkina on kasvanut lisäämällä lähes yksinomaan sitä operaattorikategoriaa, joka vähiten kykenee selviytymään lisensoinnista.

Ilmeinen tulkinta on, että kyseessä on tietoinen aluevaltaus: sulkeutuva ikkuna, matalat kynnykset offshore-brändin lanseeraamiselle ja rajallinen aika hankkia suomalaisia pelaajia ennen sääntöjen muuttumista. Vähemmän ilmeinen tulkinta — ja se, jota me kannatamme — on, etteivät nämä oikeastaan ole 288 itsenäistä liiketoimintaa. Brändien monistaminen jaetulle offshore-infrastruktuurille on halpaa, ja yksi operaattori voi pyörittää kymmeniä julkisivuja. Jos näin on, lisensointipäätöksen edessä olevien erillisten yritysten määrä on paljon pienempi kuin 400, ja konsolidaatio heinäkuun 2027 jälkeen on vastaavasti äkillisempi.

Kysyntädatamme antaa mahdollisuuden testata tuota tulkintaa, koska se kirjaa, kuinka kauan kukin brändi todella pysyi markkinalla, eikä sitä, milloin se sanoo tulleensa perustetuksi. Kun otetaan jokainen brändi, joka konvertoi ensimmäisen suomalaisen pelaajansa vuoden 2024 aikana — jolloin molempia ryhmiä havainnoidaan identtisen ikkunan yli — tuon kohortin 138 offshore-brändiä pysyivät kaupallisesti aktiivisina mediaaniltaan 6 kuukautta. 57 Eta-lisensoitua brändiä kesti 12 kuukautta, kaksi kertaa pidempään. 31,2 % offshore-kohortista oli poissa kolmessa kuukaudessa, kun Eta-kohortista poistui 17,5 %; Eta-brändeistä 50,9 % kävi kauppaa vielä vuoden kuluttua, offshore-brändeistä 25,4 %.

Tuo ei ole sellaisten liiketoimintojen käytöstä, jotka rakentavat asemaa pian säänneltävälle markkinalle. Brändi, jonka kaupallinen elinkaari on kuusi kuukautta, ei jätä 29 000 euron hakemusta lisenssistä, joka astuu voimaan 2027. Suuri osa offshore-hännästä poistuu markkinalta jo omia aikojaan ilman lainsäädännön apua — mikä tarkoittaa, että uudistuksen ansioksi luettava murros on osittain prosessi, joka oli tapahtumassa joka tapauksessa.

”Markkina, joka lisää 94 brändiä vuodessa ja neljätoista Eta-lisenssiä samana vuonna, ei ole kypsymässä. Sitä korjataan talteen ennen kuin se sulkeutuu.”

Löydös 3: Raha on jo siirtynyt lisensointikelpoiselle vähemmistölle

Brändien laskeminen liioittelee murrosta, koska brändit eivät ole samanarvoisia. Mitataksemme, minkä arvoisia ne todella ovat, vaihdoimme aineistoa: kahdeksantoista kuukautta havaittua suomalaista pelaajakäyttäytymistä 877 brändillä, tältä sivustolta lähtevästä klikkauksesta pelaajan myöhemmin tekemiin talletuksiin.

Tulos on tämän tutkimuksen tärkein yksittäinen löydös, ja sellainen, jota mikään brändilaskenta ei voi tuottaa. Eta-lisensoidut brändit saavat 53,3 % suomalaisista ulos johtavista klikkauksista, 60,8 % ensitalletuksista — ja 80,6 % kaikesta, mitä suomalaiset pelaajat todella tallettavat. Mitä pidemmälle suppilossa katsoo ja mitä enemmän mittari painottaa rahaa pääluvun sijaan, sitä eurooppalaisemmaksi Suomen markkina muuttuu.

• Eta-lisensoidut
• Offshore tai lisensoimattomat

Näytä taulukko Piilota taulukko

Vaihe	Eta-lisensoidut	Offshore tai lisensoimattomat
Ulos johtavat klikkaukset	53,3 %	46,7 %
Ensitalletukset	60,8 %	39,2 %
Talletusten arvo	80,6 %	19,4 %

Lähde: Havaitun kysynnän aineisto, tammikuu 2025 – kesäkuu 2026. Vain osuuksia; volyymeja ei julkaista..

Tämä ei ole raportointiartefakti. Kun sama laskelma rajataan niihin 536 brändiin, jotka raportoivat kaikki kolme mittaria, luvut liikkuvat alle kaksi yksikköä (55 %, 61,1 % ja 81,1 %), joten huomion ja rahan välinen kuilu on markkinan ominaisuus, ei sen, kuka raportoi mitäkin.

Kuilun ensimmäinen porras on suoraviivainen konversioero. Eta-lisensoidut brändit muuttavat tuhat suomalaista klikkausta 27,3 ensitallettajaksi; offshore-brändit yltävät 20,5:een. Samalla kävijällä, samalta sivulta, lisensoitu brändi on kolmanneksen tehokkaampi muuttamaan suomalaisen pelaajan asiakkaaksi.

Se, mitä ensitalletuksen jälkeen tapahtuu, on vaikeampi luonnehtia siististi, koska talletusraportointi on aukkoisempaa kuin klikkiraportointi eikä näitä kahta voi jakaa keskenään turvallisesti. Niiden brändien joukossa, jotka raportoivat molemmat, yksi kontrasti on kuitenkin niin jyrkkä, että se kestää varauman: keskimääräinen offshore-talletus on 92 € vastaan 39 € Eta-lisensoiduilla brändeillä, kun taas offshore-talletusten mediaani on 39 € vastaan 30 €. Yli kaksinkertainen keskiarvo mediaaniin nähden kuvaa pientä määrää hyvin suuria siirtoja pienten massan päällä — kryptorahoitteisen tilin tunnusmerkki ja suora seuraus löydöksestä 6. Offshore-talletukset ovat kokkareisempia, harvempia ja paljon hajautuneempia kuin lisensoidut.

Kuilu levenee, ei kapene

Samojen kolmen osuuden seuraaminen neljännes neljännekseltä vuodesta 2023 alkaen näyttää offshore-hännän voittavan tasaisesti taistelua huomiosta ja epäonnistuvan tasaisesti sen muuttamisessa rahaksi. Eta-alueen osuus klikkauksista on laskenut 62,2 prosentista 49 prosenttiin — offshore-brändit vievät nyt yli puolet kaikista suomalaisista klikkauksista. Samalla jaksolla Eta-alueen osuus talletusten arvosta on tuskin liikkunut, 92 prosentista 84,1 prosenttiin.

• Osuus talletusten arvosta
• Osuus ensitalletuksista
• Osuus ulos johtavista klikkauksista

Eta-lisensoitujen osuus kustakin mittarista neljänneksittäin

Näytä taulukko Piilota taulukko

Neljännes	Talletusten arvo	Ensitalletukset	Ulos johtavat klikkaukset
2023 Q1	92 %	79 %	62,2 %
2023 Q2	91,9 %	77,2 %	66,2 %
2023 Q3	92,1 %	74,7 %	68,7 %
2023 Q4	89,9 %	76,8 %	67,8 %
2024 Q1	91,3 %	79,5 %	64,6 %
2024 Q2	90 %	75,6 %	66,4 %
2024 Q3	86,7 %	69,3 %	59 %
2024 Q4	84,1 %	64,7 %	58,8 %
2025 Q1	78,1 %	55,5 %	57,7 %
2025 Q2	77,4 %	60,8 %	54,9 %
2025 Q3	80,9 %	60,2 %	51,7 %
2025 Q4	83,8 %	68,3 %	52,7 %
2026 Q1	82,7 %	64,4 %	51 %
2026 Q2	84,1 %	67,5 %	49 %

Lähde: Havaitun kysynnän aineisto. Kukin sarja on Eta-lisensoitujen osuus kyseisestä mittarista neljänneksen sisällä..

Vuoden 2025 notkahdus on todellinen ja huomionarvoinen: Eta-alueen osuus ensitalletuksista laski alimmillaan 55,5 prosenttiin ennen palautumistaan 67,5 prosenttiin. Offshore-brändit voittavat aitoja suomalaisia asiakkaita, eivät pelkkiä hukkaklikkauksia. Mutta ne voittavat halvimmat, eivätkä ne pidä niitä.

Viisikymmentä brändiä kantaa kolme neljäsosaa markkinasta

Näiden osuuksien alla oleva keskittyneisyys tekee lisensointilaskutoimituksesta hallittavan. Niistä 605 brändistä, jotka konvertoivat suomalaisen pelaajan jaksolla, 50 suurinta kattaa 74,8 % kaikesta suomalaisten talletusten arvosta. Kymmenen suurinta kattaa 31,7 %.

Ja nuo johtavat brändit ovat lähes yhdenmukaisesti lisensointikelpoisia. Jokaisella kymmenestä suurimmasta on Eta-lisenssi. Niin on myös 42 brändillä 50 suurimmasta — kun laajemmalla markkinalla osuus on 41 %.

N suurimman brändin kumulatiivinen osuus suomalaisten talletusten arvosta Asteikko ulottuu arvoon 100%.

Näytä taulukko Piilota taulukko

N suurinta brändiä	Osuus suomalaisten talletusten arvosta	Eta-lisenssin omistavat
10 suurinta	31,7 %	10 / 10 (100 %)
25 suurinta	56,6 %	22 / 25 (88 %)
50 suurinta	74,8 %	42 / 50 (84 %)
100 suurinta	89,5 %	77 / 100 (77 %)
200 suurinta	97,1 %	124 / 200 (62 %)
300 suurinta	99,1 %	156 / 300 (52 %)

Lähde: Havaitun kysynnän aineisto. Yksittäisiä brändejä ei yksilöidä..

Tämä muuttaa kanavointiennustetta olennaisesti. Jos suomalainen kysyntä jakautuisi tasaisesti 400 brändille, useimpien sulkeminen työntäisi valtavan pelivolyymin kohti lisensoimattomia vaihtoehtoja. Se ei jakaudu tasaisesti. Neljä viidesosaa rahasta on jo brändeillä, joilla on eurooppalainen lisenssi, ja kolme neljäsosaa siitä istuu viidenkymmenen brändin sisällä. Kanavointiongelma, jonka Suomi kohtaa 2027, on todellinen mutta paljon pienempi kuin brändilaskenta antaa ymmärtää — eikä sitova politiikkakysymys ole, kuinka moni brändi katoaa. Se on, ovatko bonus- ja markkinointirajoitukset niin ankaria, että ne työntävät noiden viidenkymmenen brändin pelaajat takaisin ulos.

Löydös 4: Käytännössä yksikään nykyinen bonustarjous ei olisi laillinen

Aineiston 889 talletusbonustarjouksesta 748 ilmoittaa kierrätyskertoimen. Keskiarvo on 37,2x ja mediaani 35x. Tuleva katto asiakkuusbonuksille on 5x.

Tasan 27 tarjousta — 4 % ehdot ilmoittavista — on tasolla 5x tai sen alle. Lisäksi 119 tarjousta ei ilmoita kierrätyskerrointa lainkaan.

• Tulevan 5x katon sisällä
• Katon yläpuolella
• Kerrointa ei ilmoitettu

Talletusbonustarjousten määrä kussakin kierrätysluokassa Asteikko ulottuu arvoon 500.

Näytä taulukko Piilota taulukko

Kierrätysluokka	Tarjouksia
0–5x	27
6–20x	26
21–35x	457
36–50x	225
Yli 50x	35
Ei ilmoitettu	119

Lähde: Kasinohain kasinoaineisto..

Olisi mukavaa päätellä, että offshore-operaattorit ovat tässä syyllisiä ja että Eta-lisensoidut brändit soveltavat jo jotain lähempänä vaatimustenmukaisia ehtoja. Data ei tue sitä.

• Eta-alueen valvoja
• Offshore tai ei mitään

Keskimääräinen kierrätyskerroin kaikissa ilmoitetuissa tarjouksissa lisensointialueittain Asteikko ulottuu arvoon 50x.

Näytä taulukko Piilota taulukko

Lainkäyttöalue	Brändejä	Keskimääräinen kierrätys
Tobique License	11	40,3x
Curaçao eGaming	113	38,6x
Malta Gaming Authority	47	38,2x
UK Gambling Commission	5	36,9x
Kahnawake Gaming Commission	27	36,7x
Anjouan Gaming License	95	36,1x
Costa Rica	41	34,8x
Estonian Tax and Customs Board	19	34,6x
Ei kirjattua lisenssiä	12	30x

Lähde: Kasinohain kasinoaineisto; lainkäyttöalueet, joilla on vähintään viisi brändiä.

Malta Gaming Authorityn brändien keskiarvo on 38,2x — korkeampi kuin Anjouanin (36,1x), Costa Rican (34,8x) ja Kahnawaken (36,7x). Viron lisensoimat brändit ovat lievimpien joukossa 34,6x:llä, mutta hajonta kaikkien lainkäyttöalueiden välillä on kapea: raskainta ja kevyintä erottaa yhdeksän yksikköä, ja ne kaikki ovat kuudesta kahdeksaan kertaa lakisääteisen katon yläpuolella. Mitä suomalainen lisenssi bonusehdoille tekeekin, se ei ole mitään, mitä nykyinen sääntely-ympäristö olisi tehnyt.

Rakenteellinen vaikutus on suurempi kuin pelkkä kerroin antaa ymmärtää. Puolet markkinasta (201 brändiä) tarjoaa yhden tervetulobonuksen, mutta 188 brändiä ketjuttaa kolme tai useampia erillisiä talletustarjouksia porrastetuksi paketiksi, ja kaksi brändiä pyörittää seitsemän ja kymmenen portaan paketteja. Neliportaisen paketin loppuun asti käyttävä pelaaja on kierrätysvaatimuksen alainen neljä kertaa, neljästä erillisestä talletuksesta. Uudessa järjestelmässä mikään tuon rakenteen osa ei säily: ei porrastus, ei hankintatarkoitus eikä kerroin.

Löydös 5: 635 731 € mainostettua arvoa katoaa

Kun lasketaan yhteen jokaisen tervetulopaketin mainostettu enimmäisarvo niiltä 308 brändiltä, jotka sellaista tarjoavat, summaksi tulee 635 731 €, ja sen rinnalla 73 214 ilmaiskierrosta. Keskimääräinen mainostettu paketti on 2 064 €; suurin yksittäinen paketti mainostaa jopa 40 000 euroa.

Tämä luku vaatii huolellista käsittelyä, ja kerromme mieluummin sen rajat kuin näemme sen siteerattavan väärin. Se on mainostettujen maksimien summa, ei rahaa, jonka yksikään pelaaja saa tai yksikään operaattori maksaa. Tuskin kukaan tallettaa niin paljon, että maksimi laukeaisi, ja yllä dokumentoidut kierrätysvaatimukset tarkoittavat, että pelaajan odotettavissa oleva käteisarvo on pieni murto-osa otsikkoluvusta. Oikein luettuna se mittaa sen promootiokoneiston mittakaavaa, joka muuttuu laittomaksi 1. heinäkuuta 2027 — ei 635 731 euron siirtoa pois suomalaisilta kuluttajilta.

Niin luettuna se on silti konkreettisin saatavilla oleva mittari sille, kuinka suuri osa tämän markkinan asiakashankintakoneistosta on sammumassa — ja luku, jota yksikään operaattori ei julkaise itsestään.

”Tervetulobonus ei koskaan ollut nimellisarvonsa arvoinen. Sen voima oli siinä, että se oli ainoa asia, joka useimmilla näistä brändeistä oli sanottavana. Ota se pois, ja useilla sadoilla niistä ei ole jäljellä yhtään perustelua sille, miksi suomalaisen pelaajan pitäisi valita ne.”

Löydös 6: Maksupino jakautuu siististi samaa linjaa pitkin

Maksuinfrastruktuuri osoittautuu koko aineiston terävimmäksi yksittäiseksi erottelijaksi — terävämmäksi kuin bonusehdot, pelikirjastot tai tukikanavat.

Niistä 288 offshore-lisensoidusta brändistä 232 (81 %) hyväksyy vähintään yhden kryptovaluutan. Niistä 112 Eta-lisensoidusta brändistä sen tekee viisi. Se ei ole aste-ero; se on kaksi eri toimialaa saman näyteikkunan takana. Samaan aikaan 102 brändiä 112 Eta-brändistä (91 %) tukee suomalaista pankkitunnistautumisväylää — Zimpleriä, Briteä, Trustlya tai Eutelleriä — kun 288 offshore-brändistä niin tekee 162 (56 %).

• Suomalainen pankkitunnistautumisväylä
• Kryptovaluutta
• Perinteinen maksutapa

Kutakin maksutapaa tukevien brändien määrä Asteikko ulottuu arvoon 500.

Näytä taulukko Piilota taulukko

Maksutapa	Brändejä
Pankkisiirto	364
Revolut	320
Mastercard	287
Visa	285
Ethereum	237
Bitcoin	237
Tether	235
Litecoin	228
Paysafecard	226
Neteller	225
Skrill	194
Zimpler	170

Lähde: Kasinohain kasinoaineisto..

Tämä merkitsee enemmän kuin miltä näyttää. Suomen järjestelmä edellyttää vahvistettua asiakkaan henkilöllisyyttä ja täytäntöönpanokelpoista itsensä sulkemista. Brändi, joka on rakennettu kryptovaluuttatalletusten varaan ilman pankkitunnistautumisväylää, ei ole vain valinnut epäkäytännöllistä maksuvalikoimaa — se on rakentanut asiakkaan sisäänoton, joka on rakenteellisesti yhteensopimaton lisenssin asettamien velvoitteiden kanssa. Sen jälkiasentaminen ei ole maksuintegraatioprojekti; se on tilin elinkaaren uudelleenrakennus.

Kaksi muuta liiketoimintamallia istuu samalla siirroslinjalla. Kanta-asiakas- ja VIP-ohjelmia, jotka laki kieltää silloin, kun ne palkitsevat pelivolyymia tai talletuskokoa, pyörittää 226 brändiä 288 offshore-brändistä ja 69 brändiä 112 Eta-brändistä. Pay N Play — talleta ja pelaa -virtaus, joka teki suomalaisista ja ruotsalaisista operaattoreista omaleimaisia — löytyy 201 brändiltä lähes tasan molemmista kerroksista, ja sen tulevaisuus riippuu kokonaan siitä, täyttääkö pankkitunnistautuminen lain tunnistamisvaatimukset. Se on uudistuksen merkittävin yksittäinen ratkaisematon kysymys Pohjoismaihin suuntautuville operaattoreille, eikä mikään julkaistussa ohjeistuksessa ratkaise sitä.

Miltä lisensoitu markkina uskottavasti näyttää

Rajoitteiden yhdistäminen antaa perusteltavissa olevan ylärajan. Aloita 112 Eta-lisensoidusta brändistä — niistä, joilla on olemassa oleva eurooppalainen yrityssubstanssi. Vaadi suomalainen pankkitunnistautumisväylä, ja jäljelle jää 102. Vaadi, ettei sisäänotto ole krypto edellä, ja luku tuskin liikahtaa, koska nuo kaksi ominaisuutta ovat käytännössä lähes toisensa poissulkevia.

Karkeasti sata brändiä täyttää siis rakenteelliset ennakkoehdot tänään. Kaikki eivät hae: 29 000 euron hakemusmaksulla ja vuotuisilla valvontamaksuilla useaa brändiä pyörittävä operaattori konsolidoi mieluummin kuin lisensoi jokaisen erikseen. Toiseen suuntaan vaikuttaa se, että jotkin todellisen taseen omaavat offshore-operaattorit järjestäytyvät uudelleen nimenomaan kelvatakseen, ja jotkin Suomen harmaalta markkinalta puuttuvat eurooppalaiset operaattorit tulevat sinne juuri siksi, että siitä on tulossa säännelty.

Kysyntädata asettaa arviolle lattian toisesta suunnasta. Viisikymmentä brändiä kantaa jo 74,8 % suomalaisten talletusten arvosta, ja 42 noista viidestäkymmenestä omistaa Eta-lisenssin tänään. Pelkästään noista brändeistä koostuva lisensoitu markkina toistaisi karkeasti kolme neljäsosaa nykymarkkinan talletuksista — toisin sanoen sadan rakenteellinen yläraja ja noin viidenkymmenen kysyntäpuolen vaatimus suppenevat samaan vastaukseen vastakkaisista suunnista.

Keskeinen arviomme on, että Suomen lisensoitu markkina avautuu 40–80 aktiivisella kuluttajabrändillä, kun tänään niitä on 400. Kysyntäpuolella supistuminen on paljon lievempi: nuo brändit kattavat jo suurimman osan suomalaisten talletusten arvosta. Suomi menettää karkeasti 80 % brändeistään ja jotain lähempänä viidesosaa harmaan markkinansa läpi nyt virtaavasta rahasta — ja avoin kysymys on, kuinka suuri osa tuosta viidesosasta kanavoituu lisensoiduille operaattoreille sen sijaan, että se poistuisi säännellyltä markkinalta kokonaan.

”Ruotsi kanavoi avaushetkellä 2019 selvästi yli 90 % ja on kiistellyt luvusta siitä asti. Suomi lähtee vahvemmasta asemasta kuin brändimäärä antaa ymmärtää, koska suomalaiset pelaajat ovat jo äänestäneet talletuksillaan. Riski eivät ole ne 288 brändiä, jotka katoavat. Riski on, ovatko bonussäännöt niin tiukkoja, että lisensoitu tuote tuntuu huonommalta kuin lisensoimaton.”

Menetelmät

Tämä tutkimus nojaa kahteen erilliseen aineistoon, ja on merkityksellistä, mikä löydös lepää minkä varassa. Löydökset 1, 2, 4, 5 ja 6 ovat rakenteellinen kartoitus: mitä brändit ovat, poimittuna toimituksellisesta tietokannastamme. Löydös 3 on kysyntätutkimus: mitä suomalaiset pelaajat tekivät, poimittuna operaattorien raportoimasta aktiviteetista. Nämä kaksi kattavat tarkoituksella eri brändijoukot, eikä kumpaakaan lukua pidä lukea toisen toisintona.

Rakenteellinen aineisto

Rakenteinen rekisterimme suomalaisille pelaajille markkinoiduista kasinobrändeistä, kerätty 2026-07-13. Se käsittää 400 brändiä, 889 talletusbonustarjousta, 515 brändi–lisenssi-suhdetta, 4 911 brändi–maksutapa-suhdetta ja 23 156 brändi–pelistudio-suhdetta. Lisenssi-, bonus- ja maksuominaisuudet kirjaa toimituksemme operaattorien ehdoista ja lisenssirekistereistä, ja niitä tarkistetaan jatkuvasti.

”Eta-lisensoitu” tarkoittaa, että brändillä on vähintään yksi lisenssi Euroopan talousalueella toimivalta valvojalta: Malta, Viro, Ruotsi, Tanska, Saksa, Romania, Kypros, Italia, Latvia, Liettua, Espanja tai Ahvenanmaa. Britannian Gambling Commission luokitellaan Eta-alueen ulkopuoliseksi, mikä heijastaa Britannian eroa Eta-alueesta vuonna 2020. Kierrätysluvut käyttävät operaattorin julkaisemaa talletusbonuksen kierrätyskerrointa; jos operaattori soveltaa kerrointa talletukseen ja bonukseen yhdessä pelkän bonuksen sijaan, todellinen vaatimus on tässä kirjattua korkeampi, joten lukumme ovat konservatiivisia.

Kysyntäaineisto

Löydös 3 ja löydöksen 2 elinkaarianalyysi käyttävät päivittäistä bränditason aktiviteettia Suomesta jaksolta 2025-01-01–2026-06-30, kattaen 877 brändiä, joilla oli mitattavaa suomalaista aktiviteettia. Klikkaukset ovat omaa mittaustamme. Talletukset, tallettajamäärät ja talletusten arvot raportoivat meille operaattorit itse tavanomaisen affiliate-raportoinnin puitteissa — siksi tämä aineisto näkee, mitä pelaajat tekivät lähdettyään, eikä rakenteellinen aineisto näe.

Tämä joukko on suurempi kuin 400 brändin rakenteellinen kartoitus, koska se sisältää jokaisen brändin, jolla oli havaittavaa suomalaista aktiviteettia jaksolla — myös brändit, joita ei koskaan listattu sivustolle toimituksellisesti, ja brändit, jotka ovat sittemmin poistuneet markkinalta. Se ei ole rakenteellisen kartoituksen osajoukko eikä yläjoukko; nämä kaksi vastaavat eri kysymyksiin.

Kolme menetelmähuomiota. Suhdeluvut lasketaan aina vain riveiltä, jotka raportoivat molemmat syötteensä, koska raportoinnin kattavuus vaihtelee kentittäin ja operaattoreittain, ja tiheästi raportoidun mittarin jakaminen harvaan raportoidulla tuottaa merkityksettömän luvun. Löydöksen 3 suppilo-osuudet raportoidaan rinnan saman laskelman kanssa rajattuna brändeihin, jotka raportoivat kaikki kolme mittaria, jotta lukijat näkevät raportointivinouman suoraan sen sijaan, että uskoisivat sanamme sen koosta. Elinkaarianalyysi on kohorttivakioitu — rajattu brändeihin, joiden ensimmäinen suomalainen konversio osui vuoteen 2024 — jotta molempia lisenssikerroksia havainnoidaan identtisen ikkunan yli ja mikä tahansa oman liikenteemme trendi vaikuttaa niihin yhtäläisesti.

Mitä emme julkaise. Aineisto on kaupallisesti sensitiivinen, ja tutkimus on toimialan tilastoraportti eikä paljastus omasta liiketoiminnastamme. Kysyntälöydökset raportoidaan siksi yksinomaan osuuksina, suhdelukuina ja talletuskohtaisina keskiarvoina. Emme julkaise minkäänlaisia rahasummia, liikenne- tai talletusvolyymeja, yksittäisten brändien tai operaattorien lukuja emmekä mitään sivustoittain tai kaupallisen järjestelyn mukaan eriteltyä. Tilastollista voimaa suoraan arvioimaan pyrkivät tutkijat voivat ottaa yhteyttä tekijään.

Rajoitukset

• Tämä ei ole täydellinen laskenta. Aineisto kattaa brändit, joita seuraamme aktiivisesti Suomen markkinaa varten, ei jokaista Suomesta tavoitettavaa sivustoa. Brändit, joilla ei ole affiliate-näkyvyyttä, puuttuvat systemaattisesti, ja ne ovat suhteettoman todennäköisesti lisensoimattomia. Markkinan todellinen offshore-osuus on siksi korkeampi kuin tässä raportoitu 72 %, ei matalampi.
• Kysyntädata heijastaa pelaajia, jotka tulivat meidän kauttamme. He ovat haun kautta saapuvia vertailijoita, ja he saattavat valikoitua sääntelyn laadun mukaan voimakkaammin kuin suomalainen pelaajakunta kokonaisuudessaan. Eta-lisensoitujen brändien 80,6 % osuus talletusten arvosta on syytä lukea ylärajana sille, kuinka keskittynyttä suomalainen kysyntä todella on. Vinouman suunta on tiedettävissä, vaikka sen koko ei ole: yleisömme on keskimääräistä valistuneempaa, joten vähemmän valistunut väestö istuisi kauempana offshoressa.
• Talletusarvot ovat operaattorien raportoimia ja tilintarkastamattomia. Ne tulevat operaattorien omasta affiliate-raportoinnista kaikkine siihen liittyvine kannustimineen, ja kattavuus vaihtelee operaattoreittain. Aliraportointi on todennäköisempää kuin yliraportointi, ja todennäköisempää offshore-brändeillä kuin lisensoiduilla — mikä tarkoittaisi, että Eta-alueen osuus talletusten arvosta on tässä jonkin verran yliarvioitu. Löydöksen 3 robustisuustarkistus rajaa tätä vaikutusta muttei poista sitä.
• Brändin elinkaari mittaa läsnäoloa datassamme, ei yrityksen kuolemaa. Brändi, joka lakkaa konvertoimasta suomalaisia pelaajia kauttamme, on voinut vaihtaa affiliate-strategiaa eikä sulkeutua. Löydöksen 2 kohorttivakiointi varmistaa, että tämä vaikuttaa molempiin lisenssikerroksiin yhtäläisesti, joten niiden välinen ero pysyy; absoluuttiset elinkaaret on syytä lukea lattiana.
• Eta-lisenssi on sijaismuuttuja, ei ennuste. Laki ei vaadi sellaista. Käytämme sitä parhaana saatavilla olevana yrityssubstanssin indikaattorina, ja se luokittelee väärin molempiin suuntiin: jotkin offshore-operaattorit kelpaavat, ja jotkin Eta-lisensoidut brändit eivät hae.
• Bonusarvot ovat mainostettuja maksimeja. Ne mittaavat promootion mittakaavaa, eivät pelaajille maksettua rahaa. Katso löydös 5.
• Lanseerausvuodet ovat bränditasoisia. Brändin kirjattu perustamisvuosi ei erota aidosti uutta operaattoria uudesta julkisivusta olemassa olevalla infrastruktuurilla — mikä on löydöksen 2 konsolidaatioargumentin perusta, jota data tukee muttei todista.

Tutkimuksen käyttö

Toimittajat ja tutkijat saavat vapaasti käyttää mitä tahansa tämän tutkimuksen lukua tai kaaviota, kunhan lähde mainitaan ja mukana on linkki tälle sivulle. Taustalla olevia yhdistelmätaulukoita tai menetelmäkysymyksiä varten ota yhteyttä tekijään.